Oggi, Mytheresa (NYSE:MYTE) e Richemont (SWX:CFR) annunciano di aver stipulato accordi vincolanti per l’acquisizione del 100% del capitale sociale di YNAP da parte di Mytheresa.
Lusso, Richemont cede il 100% di Yoox Net-A-Porter a Mytheresa
L’operazione mira a creare un gruppo leader, globale e multimarca del lusso digitale che offre un’edizione altamente curata e fortemente differenziata dei marchi e dei prodotti di lusso piรน prestigiosi agli appassionati del lusso in tutto il mondo.
Motivazione della transazione
Mytheresa e YNAP si sono guadagnati una solida reputazione nel settore del lusso per i loro ruoli pionieristici nell’innovazione, autorevole voce editoriale e curatela, nonchรฉ un servizio clienti di alta qualitร . Insieme, le diverse vetrine coprono un ampio spettro del mercato del lusso con proposte distinte in termini di portafoglio di marchi, clienti e focus geografico, condividendo al contempo il posizionamento strategico verso i clienti di fascia alta.
Nel medio termine, la visione di Mytheresa per il gruppo risultante dall’unione prevede:
- L’integrazione della divisione Luxury di YNAP in Mytheresa,ย per formare un gruppo con tre vetrine distinte: MYTHERESA, NET-A-PORTER e MR PORTER, che dovrebbe:
- Fornire ai clienti un’offerta di lusso piรน ampia e differenziata basata su assortimenti distintivi, marketing e punti di contatto con i clienti;
- Offrire ai partner dei marchi di lusso una portata ancora piรน ampia e specifica di consumatori di lusso in tutto il mondo grazie a una cura e un’ispirazione distintive; e
- Condividere l’infrastruttura, tra cui la piattaforma tecnologica di Mytheresa e le migliori pratiche operative, per favorire una maggiore efficienza mantenendo al contempo le rispettive identitร di marca.
- La separazione della divisione off-priceย , composta da YOOX e THE OUTNET, principali destinazioni per lo shopping di lusso online a prezzi scontati, dalla divisione Luxury, per consentire un modello operativo piรน semplice ed efficiente, che favorisca una maggiore crescita e redditivitร .
- L’interruzione della divisione white label di YNAPย , una volta che gli store online delle Maison Richemont, gestiti da YNAP, saranno migrati sulle piattaforme da loro scelte.
Michael Kliger, CEO di Mytheresa, ha affermato: “Sono davvero entusiasta dell’annuncio di oggi. Con questa transazione, Mytheresa mira a creare un gruppo di lusso digitale, multi-brand e preminente in tutto il mondo. MYTHERESA, NET-A-PORTER e MR PORTER offriranno edizioni di lusso multi-brand differenziate ma complementari basate su cura, ispirazione e massimo servizio clienti. I tre marchi condivideranno gran parte della loro infrastruttura creando sinergie ed efficienze, mantenendo al contempo le loro diverse identitร di marca. Il business off-price trarrร vantaggio dalla separazione dal lusso e da un modello operativo molto piรน semplice che guiderร la crescita e la redditivitร . Riteniamo che questa transazione creerร un valore significativo per i nostri azionisti, i partner del marchio e, soprattutto, per i nostri clienti di fascia alta”.
Johann Rupert, Presidente di Richemont, ha affermato: “Siamo lieti di aver trovato una casa cosรฌ buona per YNAP. Come partner di fiducia di molti dei principali marchi di lusso globali al mondo, YNAP รจ rinomato per i suoi servizi clienti di fascia alta pionieristici completati dalla sua voce editoriale distintiva e stimolante. Mytheresa รจ nella posizione ideale per valorizzare le risorse di YNAP e soddisfare ulteriormente i clienti e i brand partner in tutto il mondo, sfruttando i rispettivi punti di forza di entrambe le aziende”.
Considerazione finanziaria
Alla chiusura della transazione, Richemont venderร YNAP a Mytheresa con una posizione di cassa di 555 milioni di euro e nessun debito finanziario, soggetto ai consueti aggiustamenti di chiusura, in cambio di azioni che saranno emesse da Mytheresa rappresentanti il โโ33% del capitale azionario completamente diluitoย [1]ย di Mytheresa alla chiusura dopo l’emissione delle azioni di contropartita. Richemont metterร a disposizione una linea di credito rotativa a 6 anni di 100 milioni di euro per finanziare le esigenze aziendali generali di YNAP, incluso il capitale circolante.
Richemont avrร il diritto di nominare un membro e un osservatore nel Consiglio di sorveglianza di Mytheresa dopo la chiusura.ย
La chiusura della transazione, che dovrebbe avvenire nella prima metร dell’anno solare 2025, รจ soggetta alle consuete condizioni, tra cui il ricevimento delle approvazioni antitrust.
La transazione non รจ soggetta o condizionata all’approvazione da parte degli azionisti di Richemont o Mytheresa.
La partecipazione di Richemont in Mytheresa sarร soggetta a un periodo di lock-up di un anno dopo la chiusura della transazione, seguito da un ulteriore periodo di un anno in cui potranno aver luogo solo alcune limitate transazioni di vendita.
Come risultato di questa transazione, Richemont prevede attualmente che la svalutazione delle attivitร nette di YNAP ammonterร a circa 1,3 miliardi di euro, che tiene conto anche della liquiditร che rimarrร in YNAP al completamento. Questo valore รจ soggetto a modifiche fino alla data di completamento in quanto dipende da diverse variabili, vale a dire il prezzo delle azioni di Mytheresa, il tasso di cambio USD/EUR, il valore delle attivitร nette e delle voci simili al debito di YNAP alla data di completamento.
