Il management di Newlat Food S.p.A. eฬ orgoglioso di annunciare ai propri azionisti e a tutti gli stakeholder del gruppo l’intenzione di acquisire il 100% del capitale sociale di Princes Limited, storico gruppo alimentare con sede nel Regno Unito . Con l’acquisizione di Princes, Newlat Food raggiungeraฬ un fatturato consolidato di circa 3 miliardi di Euro e una forte posizione in nuove categorie nel mercato britannico. Il Gruppo raddoppieraฬ l’offerta di categorie di prodotti verso i propri clienti, diventando una delle principali aziende multimarca e multiprodotto del settore alimentare in Europa, grazie a un know-how industriale sempre piuฬ esclusivo e a una capacitaฬ produttiva, grazie ai suoi 31 stabilimenti, unica nel suo genere.
Newlat Food firma un accordo per acquisire Princes Limited
Il closing dell’Operazione, subordinato all’ottenimento delle autorizzazioni antitrust da parte delle autoritaฬ competenti e alla consultazione del comitato aziendale europeo e olandese all’interno del gruppo Princes, eฬ previsto entro la fine di luglio 2024.
La Presidenza del Consiglio dei Ministri ha giaฬ confermato che l’Operazione non rientra nell’ambito di applicazione della disciplina del c.d. golden power di cui al decreto legge del 15 marzo 2012, n. 21.
Angelo Mastrolia, Presidente di Newlat Food, esprime grande soddisfazione per il successo dell’acquisizione: “Siamo estremamente orgogliosi di essere giunti ad un accordo per questa transazione, che segna una tappa fondamentale nella nostra strategia di crescita. Princes Limited eฬ un’azienda prestigiosa e l’integrazione delle sue attivitaฬ con Newlat Food ci permette di consolidare ulteriormente la nostra posizione di leader nel settore alimentare.
Al termine dell’acquisizione, Newlat Food diventeraฬ una delle piuฬ grandi aziende alimentari quotate alla Borsa di Milano, rafforzando il suo ruolo di protagonista internazionale. Le prospettive economiche del nuovo gruppo ci danno fiducia in un futuro di crescita sostenibile, pronto a creare valore per tutti gli stakeholder. Il nuovo gruppo offriraฬ un’ampia gamma di prodotti di alta qualitaฬ, rispondendo alle esigenze di un mercato globale sempre piuฬ esigente e diversificato. Questa transazione ci permetteraฬ di entrare in nuovi segmenti di mercato e di servire meglio i nostri clienti con un’offerta di prodotti ancora piuฬ completa, innovativa e unica.
L’integrazione tra Newlat Food e Princes Limited rappresenta un’opportunitaฬ significativa per entrambe le aziende di condividere competenze, risorse e sinergie, contribuendo a un futuro di successo e reciprocamente vantaggioso. La missione del nuovo gruppo rimane quella di garantire l’eccellenza e l’innovazione continue, mantenendo in primo piano la soddisfazione dei clienti e la sostenibilitaฬ”.
ACQUISIZIONE DI PRINCES LIMITED
In data odierna, Newlat Food ha sottoscritto un accordo per l’acquisizione โ subordinata all’avverarsi delle condizioni sospensive sopra indicate โ del 100% del capitale sociale di Princes Limited, storico Gruppo alimentare britannico fondato a Liverpool nel 1880, attualmente di proprietaฬ di Mitsubishi Corporation, per un corrispettivo (“Enterprise Value” o “EV”), su base debt free e cash free, di GBP 700 milioni, di cui GBP 650 milioni da versare in contanti e GBP 50 milioni da versare in azioni Newlat Food secondo i termini e le condizioni di seguito indicati.
Princes Limited ha generato un fatturato consolidato per l’anno fiscale 2024 (conclusosi il 31 marzo 2024) di GBP 1,71 miliardi e un Adj. EBITDA di GBP 100,54 milioni. L’Utile netto rettificato ha raggiunto i GBP 13,03 milioni.
Il multiplo EV/EBITDA dell’Operazione, basato sui dati ufficiali di chiusura dell’esercizio 2024 (al 31 marzo 2024), eฬ pari a 7x o 5,2x, incluse le sinergie minime di costo e di struttura, di cui il management di Newlat Food ha giaฬ piena visibilitaฬ. Le ulteriori sinergie che Newlat Food prevede di generare attraverso lo sviluppo del business e l’integrazione delle reti commerciali sono escluse dalla valutazione di cui sopra.
Con l’acquisizione prevista di Princes, i dati consolidati pro-forma (combinati) di Newlat Food mostreranno un fatturato di Euro 2,8 miliardi, un Adj. EBITDA di Euro 188 milioni e un utile netto adjusted di Euro 31,44 milioni.
Il debito netto pro-forma raggiunge i 616 milioni di euro, con un rapporto debito netto/EBITDA di 3,28x, mentre il rapporto debito netto/EBITDA si anticipa saraฬ inferiore a 2,5x alla fine dell’anno fiscale corrente.
L’Operazione prevista saraฬ finanziata attraverso la liquiditaฬ disponibile della Societaฬ, il Finanziamento Soci (come definito di seguito) e un prestito di Euro 300 milioni che saraฬ erogato da un pool di primarie banche internazionali. Il pool, guidato da Unicredit e BNL BNP Paribas in qualitaฬ di Global Coordinator e Bookrunner, comprende Rabobank, Commerzbank, Banco BPM e BPER.
I team di investment banking di Unicredit, BNL BNP Paribas ed Equita hanno inoltre assistito Newlat Food come financial advisor nel contesto dell’Operazione, mentre BonelliErede e LCA hanno assistito Newlat Food come consulenti legali.
L’Operazione si qualifica come fusione inversa ai sensi del Regolamento dei Mercati adottato da Borsa Italiana S.p.A. Pertanto, prima del perfezionamento dell’Operazione, la Societaฬ trasmetteraฬ a Borsa Italiana S.p.A. le dichiarazioni previste dall’articolo 2.9.2 del Regolamento dei Mercati adottato da Borsa Italiana S.p.A..
MITSUBISHI CORPORATION ENTRA NELL’AZIONARIATO DI NEWLAT FOOD
Il valore dell’Operazione, pari a GBP 700 milioni, saraฬ pagato in contanti: GBP 650 milioni saranno finanziati dalle risorse esistenti di Newlat Food, dal prestito bancario sopra descritto e dal Prestito Soci (come definito di seguito), mentre i restanti GPB 50 milioni saranno finanziati utilizzando i proventi che Newlat Group S.A. (“Newlat Group”) riceveraฬ per la vendita di azioni Newlat Food a Mitsubishi Corporation. Piuฬ precisamente, Newlat Group venderaฬ a Mitsubishi Corporation n. 9.319.481 azioni Newlat Food al prezzo di Euro 6,30 per azione(1). Newlat Group concederaฬ quindi a Newlat Food un finanziamento soci per un importo di Euro 200.000.000 (che includeraฬ anche i proventi ricevuti da Newlat Group per la vendita delle azioni di Newlat Food sopra indicate) (il “Finanziamento Soci”), che saraฬ utilizzato da Newlat Food per il pagamento di parte del corrispettivo a Mitsubishi Corporation. Il Finanziamento Soci avraฬ interessi allo stesso tasso previsto dal finanziamento per l’acquisizione che saraฬ stipulato da Newlat Food nell’ambito dell’Operazione e il suo rimborso saraฬ subordinato al suddetto finanziamento per l’acquisizione.
Il Finanziamento Soci si qualifica come operazione con parti correlate ai sensi dell’articolo 3, comma 1, lettera (a), del regolamento adottato dalla Consob con delibera del 12 marzo 2010 n. 17221 e successive modifiche (il “Regolamento OPC”) e dell’Allegato 1 alla procedura per le operazioni con parti correlate adottata dal Consiglio di Amministrazione della Societaฬ (la “Procedura OPC”), in quanto Newlat Group detiene il 61,6% del capitale sociale e il 75,5% dei diritti di voto di Newlat Food. Piuฬ precisamente, il Finanziamento Soci si qualifica come operazione con parti correlate di “maggiore rilevanza” ai sensi dell’art. 4, comma 1, lett. (a) del Regolamento OPC e dell’art. 2.1, lett. (t), della Procedura OPC, in quanto viene superata la soglia di rilevanza relativa al valore dell’operazione di cui all’Allegato 3 del Regolamento OPC.
Alla luce di quanto sopra, la Societaฬ ha posto in essere tutti i presidi necessari per la corretta qualificazione del Finanziamento Soci come operazione con parti correlate, assoggettandolo alla specifica procedura individuata dal Regolamento OPC e dalla Procedura OPC. In particolare, in data 25 maggio 2024, il Consiglio di Amministrazione della Societaฬ ha approvato il Finanziamento Soci, previo parere favorevole motivato del Comitato Parti Correlate sull’interesse della Societaฬ alla stipula del Finanziamento Soci, noncheฬ sulla convenienza e sulla correttezza sostanziale delle sue condizioni. L’accordo definitivo relativo al Finanziamento Soci eฬ stato stipulato tra Newlat Group e Newlat Food alla data del presente documento, fermo restando che l’erogazione del Finanziamento Soci avverraฬ al closing dell’Operazione. La Societaฬ, in conformitaฬ a quanto previsto dal Regolamento OPC (Allegato 4) e dalla Procedura OPC (art. 14.5) e ai sensi dell’art. 65-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999 (il “Regolamento Emittenti”), pubblicheraฬ, nei termini ivi previsti, il documento informativo sulle operazioni di maggiore rilevanza con parti correlate ai sensi dell’art. 5 del Regolamento OPC e lo stesso saraฬ reso disponibile sul sito internet www.newlat.it e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage all’indirizzo www.emarketstorage.com.
Al completamento dell’Operazione prevista, Mitsubishi Corporation diventeraฬ il secondo maggiore azionista di Newlat Food con il 21,2% dei diritti economici e il 15,1% dei diritti di voto.
Al completamento dell’Operazione prevista, Mitsubishi Corporation e Newlat Group stipuleranno anche un accordo che prevede:
- – ย un periodo di lock-up di 12 mesi dalla data di chiusura relativo alle azioni di Newlat Food acquisite da Mitsubishi Corporation;
- – ย il diritto per Newlat Group di riacquistare le azioni Newlat Food in una o piuฬ tranche nei 12 mesi successivi alla data di chiusura dell’Operazione allo stesso prezzo di 6,30 Euro per azione; e
- – ย l’obbligo di Newlat Group di riacquistare, su richiesta di Mitsubishi Corporation, qualsiasi azione di Newlat Food eventualmente non giaฬ acquisita in virtuฬ del diritto di opzione call sopra indicato, entro i tempi che saranno concordati da Mitsubishi Corporation e Newlat Group (o, in mancanza di tale accordo entro due mesi dalla fine del periodo di opzione di 12 mesi, entro dieci giorni lavorativi dalla fine di tale periodo di due mesi).
Poicheฬ il suddetto accordo contiene disposizioni di natura parasociale, esso saraฬ oggetto di specifica informativa ai sensi dell’articolo 122 del Decreto Legislativo n. 58/1998 (TUF) e degli articoli 129 e 130 del Regolamento Emittenti.
IL PRIMO UNICORNO QUOTATO SU EURONEXT MILANO NEL SETTORE ALIMENTARE
La prevista acquisizione di Princes rappresenta l’ultimo importante tassello di un piano di crescita ventennale che ha visto il gruppo evolversi non solo in termini di volumi di business ma anche dal punto di vista strutturale e finanziario. L’operazione rappresenta la piuฬ grande acquisizione nel settore alimentare di un’azienda britannica da parte di una societaฬ italiana.
Nell’ottobre 2019, con la quotazione sul segmento STAR di Euronext Milano, Newlat Food ha presentato al mercato un piano di sviluppo focalizzato sulla crescita esterna, con l’obiettivo strategico di costruire una piattaforma multi-brand, multi-prodotto e multi-paese che permetta al Gruppo di crescere e sviluppare il proprio know-how industriale.
Dopo l’acquisizione della Centrale del Latte d’Italia, di grande importanza per consolidare una posizione di leadership nel segmento del latte e derivati in Italia, Newlat Food eฬ entrata nel mercato obbligazionario con l’emissione di un bond da 200 milioni di Euro, confermando gli obiettivi strategici del Gruppo.
Da allora, Newlat Food ha confermato, prima con l’acquisizione di Symington’s e il suo ingresso nel mercato britannico, poi con l’acquisizione di EM Foods in Francia, e, infine ora, con la prevista acquisizione di Princes Limited, una costante attenzione al perseguimento degli obiettivi strategici e alla creazione di valore per tutti gli stakeholder del Gruppo.
Quattro anni e mezzo dopo l’ingresso nel mercato azionario:
- – ย I ricavi consolidati sono aumentati da Euro 320 milioni a quasi Euro 2,8 miliardi;
- – ย L’Adj. EBITDA eฬ aumentato da Euro 27 milioni a Euro 188 milioni;
- – ย L’utile netto eฬ aumentato da Euro 7 milioni di euro a Euro 31,44 milioni.
In seguito al completamento dell’acquisizione di Princes, e con una rete operativa globale di 31 stabilimenti, Newlat Food saraฬ in grado di offrire ai propri clienti una gamma diversificata di prodotti in 10 categorie distinte. Questa espansione rafforzeraฬ in modo significativo la presenza nel Regno Unito con nuovi prodotti, posizionando Newlat Food come un attore chiave dell’industria alimentare. Attualmente, Princes vanta un impressionante portafoglio di attivitaฬ industriali in tutta Europa e a Mauritius, che puoฬ essere consultato al seguente link: https://www.youtube.com/watch?v=NLGSsIfx8dw&t=9s
La nuova entitaฬ, che prenderaฬ il nome di New Princes, si prepareraฬ ad affrontare nuove sfide pur mantenendo i suoi valori originari, in particolare la prioritaฬ alla generazione di cassa. Il management eฬ ottimista sulla possibilitaฬ di ridurre rapidamente il debito e sta esplorando attivamente nuove strade che potrebbero portare il fatturato del Gruppo a medio termine a 5 miliardi di euro.
Ulteriori dettagli sull’Operazione prevista e sul Piano Industriale 2030 saranno presentati in presenza a Milano e in streaming il 4 giugno. Maggiori dettagli sull’evento e gli inviti seguiranno nei prossimi giorni.
