Redazione Soldi365.com TIM – a integrazione del comunicato stampa e della presentazione del piano industriale 2024-2026ย โFree to Runโ diffusi in occasione del Capital Market Day dello scorso 7 marzo – fornisce le seguentiย integrazioni.
Tim, cash flow zero nel 2025: 500 milioni nel 2026
Il debito netto pro-forma al netto del deleverage stimato per lโoperazione Netco, pari a circa 6,1ย miliardi di euro al 31 dicembre 2023, รจ atteso alla fine del 2024 pari a circa 7,5 miliardi di euro.
Tale variazione รจ principalmente riconducibile a:
- Gestione ordinaria: ovvero lโEBITDA AL al netto degli investimenti, gli oneri finanziari, lโandamento del Net Working Capital (NWC), le minorities di TIM Brasil e la componente tasse e altri oneri;ย
- Gestione straordinaria: ovvero impatti connessi allโoperazione Netco quali i costi daย separazione, gli eventuali impatti da price adjustment e ulteriori partite relative al Net Working Capital (si veda pag. 64 della presentazione del CMD 2024).
Quanto ai flussi di cassa 2025-2026, si precisa quanto segue:
- Nel 2025 il Net cash flow รจ atteso intorno allo zero e nel 2026 intorno a 0,5 miliardi di euro;
- Questi livelli di Net cash flow, se normalizzati dagli effetti descritti nelle tabelle sottostanti,ย portano a un valore intorno agli 0,4 miliardi di euro nel 2025 e agli 0,8 miliardi di euro nelย 2026. I fattori di normalizzazione dei flussi di cassa sono connessi a uscite di cassaย straordinarie a livello di working capital principalmente correlate allโeffettiva liquidazioneย del personale oggetto di iniziative di incentivo allโesodo giร attivate (si veda pag. 64 dellaย presentazione del CMD) e alla normalizzazione dei costi del debito dovuta allโimpatto delย miglioramento atteso del merito di credito (il rating) che consentirร alla societร diย implementare, a tendere, una piรน efficiente gestione del margine di liquiditร e allaย diminuzione degli oneri correlati alle partite straordinarie.
TIM conferma, quindi, la guidance 2024-2026 illustrate al mercato. Si precisa, inoltre, che eventuali upside alla guidance potrebbero derivare dagli earn-out connessi allโoperazione Netco e dalla possibile cessione di Sparkle, il cui processo รจ tuttโora in corso.
