Ferrari, trimestre da record: salgono i ricavi (+23,5%) e l’utile netto (+46% )

Ferrari N.V. (NYSE/EXM: RACE) (“Ferrari” o la “Società”) ha annunciato oggi i risultati preliminari consolidati(2) relativi al terzo trimestre e ai nove mesi conclusi il 30 settembre 2023.

Ferrari, trimestre da record: salgono i ricavi (+23,5%) e l’utile netto (+46% )

• Ricavi netti pari a Euro 1.544 milioni, in crescita del 23,5% rispetto all’anno precedente, con consegne totali pari a 3.459 unità, in aumento dell’8,5% rispetto al terzo trimestre 2022
• Adjusted EBIT⁽¹⁾ pari a Euro 423 milioni, in crescita del 41,6% rispetto all’anno precedente, con un margine dell’adjusted EBIT⁽¹⁾ pari al 27,4%
• Utile netto adjusted⁽¹⁾ pari a Euro 332 milioni e utile diluito per azione adjusted⁽¹⁾ pari a Euro 1,82
• Adjusted EBITDA⁽¹⁾ pari a Euro 595 milioni, in aumento del 37,0% rispetto all’anno precedente, con un margine dell’Adjusted EBITDA⁽¹⁾ pari al 38,6%
• Generazione di free cash flow industriale⁽¹⁾ pari a Euro 301 milioni

Nel terzo trimestre 2023 le vetture consegnate hanno raggiunto le 3.459 unità, con un incremento di 271 unità rispetto all’anno precedente, grazie a un portafoglio ordini molto solido che rispecchia i volumi, le aree geografiche e i piani di allocazione prodotti per trimestre. Di conseguenza, la regione EMEA⁽⁴⁾ ha registrato un aumento dell’8,3%, le Americhe⁽⁴⁾ del 21,1%, la Cina Continentale, Hong Kong e Taiwan hanno riportato una diminuzione di 36 unità e la regione Resto dell’APAC⁽⁴⁾ è rimasta pressoché in linea con lo stesso periodo dell’anno precedente.

Le consegne del trimestre sono state trainate dalle famiglie 296 e SF90, mentre la F8 Spider è prossima alla fine del suo ciclo di vita. Nel corso del trimestre le consegne della 812 Competizione A e della Purosangue erano in fase di accelerazione, mentre sono proseguiti i piani di allocazione della Daytona SP3.

Nella gamma prodotti del trimestre sono compresi nove modelli con motore a combustione interna (ICE)⁽⁷⁾ e quattro modelli a motorizzazione ibrida. Le consegne di questi ultimi hanno raggiunto il 51,0% delle consegne totali nel trimestre.

Nel terzo trimestre 2023 i ricavi netti si sono attestati a Euro 1.544 milioni, 23,5% o del 25,8% a cambi costanti⁽¹⁾.

I ricavi da Automobili e parti di ricambio⁽⁸⁾ sono stati pari a Euro 1.330 milioni (in crescita del 26,5% o 29,1% a cambi costanti⁽¹⁾), grazie all’aumento dei volumi, al mix prodotti e geografico più ricco e al maggiore contributo delle personalizzazioni e del pricing.

L’aumento dei ricavi da Sponsorizzazioni, proventi commerciali e relativi al marchio⁽⁹⁾ a Euro 145 milioni, in crescita del 13,8% o del 13,4% a cambi costanti⁽¹⁾, è attribuibile principalmente alle nuove sponsorizzazioni e al migliore posizionamento nel campionato di Formula 1 dell’anno precedente.

La contrazione dei ricavi dei Motori⁽¹⁰⁾ (Euro 28 milioni, -33,0% anche a cambi costanti⁽¹⁾) riflette la diminuzione delle consegne a Maserati, con l’approssimarsi della scadenza del contratto nel 2023.

I cambi, inclusi quelli di transazione, di conversione e comprensivi delle operazioni di copertura, hanno avuto un impatto netto negativo per Euro 36 milioni, in particolare lo Yuan Cinese, lo Yen Giapponese e il Dollaro Statunitense.

L’Adjusted EBITDA⁽¹⁾ del terzo trimestre 2023 si è attestato a Euro 595 milioni, in crescita del 37,0% rispetto all’anno precedente e con un margine dell’Adjusted EBITDA⁽¹⁾ del 38,6%.

Nel terzo trimestre 2023 l’Adjusted EBIT⁽¹⁾ è stato pari a Euro 423 milioni, con un aumento del 41,6% rispetto all’anno precedente e un margine dell’Adjusted EBIT⁽¹⁾ del 27,4%.

I volumi hanno avuto un impatto positivo (Euro 33 milioni) attribuibile all’aumento delle consegne rispetto all’anno precedente.

La variazione molto forte e positiva del mix / prezzo (Euro 170 milioni) è dovuta principalmente all’arricchimento del mix prodotti, sostenuto dalla Daytona SP3 e dalle famiglie 812 Competizione e SF90, al mix geografico positivo trainato dalle Americhe e al maggiore contributo delle personalizzazioni e del pricing.

I costi industriali e i costi di ricerca e sviluppo hanno evidenziato un incremento (Euro 63 milioni), dovuto principalmente all’aumento degli ammortamenti e all’inflazione dei costi delle materie prime.

L’aumento di Euro 10 milioni della voce SG&A riflette principalmente lo sviluppo dell’organizzazione e delle infrastrutture digitali della Società.

Le altre variazioni sono state positive (Euro 17 milioni) e rispecchiano principalmente i maggiori proventi commerciali legati al migliore posizionamento nel campionato di Formula 1 dell’anno precedente e le nuove sponsorizzazioni.

I proventi finanziari, netti hanno contribuito positivamente, per un totale di circa Euro 3 milioni, grazie ai maggiori rendimenti sulla liquidità, agli utili realizzati sull’offerta pubblica di acquisto in denaro sul prestito obbligazionario eseguita nel trimestre e all’impatto netto complessivo dei cambi.

Nel trimestre l’aliquota fiscale è stata pari al 22% circa e riflette principalmente la stima dei benefici attribuibili al Patent Box, all’Allowance for Corporate Equity (ACE)⁽¹²⁾ e agli incentivi fiscali per le spese agevolate relative a ricerca e sviluppo e investimenti.

Di conseguenza, l’utile netto adjusted⁽¹⁾ del trimestre è stato pari a Euro 332 milioni, in aumento del 45,7% rispetto all’anno precedente, e l’utile diluito adjusted per azione⁽¹⁾ del trimestre si è attestato a Euro 1,82, rispetto a Euro 1,23 nel terzo trimestre 2022.

La solida generazione di free cash flow industriale⁽¹⁾, pari a Euro 301 milioni, è stata trainata dall’aumento dell’Adjusted EBITDA⁽¹⁾, in parte controbilanciato da spese in conto capitale⁽¹³⁾ per Euro 205 milioni e dall’aumento di capitale circolante, fondi e altre voci per Euro 80 milioni.

L’indebitamento industriale netto⁽¹⁾ al 30 settembre 2023, pari a Euro 233 milioni rispetto a Euro 331 milioni al 30 giugno 2023, riflette anche il riacquisto di azioni proprie per Euro 194 milioni. Al 30 settembre 2023 la liquidità complessiva disponibile era pari a Euro 1.612 milioni (Euro 1.710 milioni al 30 giugno 2023), incluse linee di credito committed e inutilizzate per Euro 600 milioni.

Guidance 2023 rivista al rialzo, sulla base delle seguenti ipotesi per l’anno:

• Mix prodotto molto positivo e personalizzazioni migliori delle attese iniziali
• Miglioramento dei ricavi da attività racing

Inflazione dei costi persistente

• Aumento degli ammortamenti legato all’avvio della produzione di nuovi modelli
• Generazione di free cash flow industriale sostenuta da una forte profittabilità, parzialmente compensata da spese in conto capitale disciplinate e da assorbimento di capitale circolante

Eventi salienti del terzo trimestre 2023:

Scuderia Ferrari ha rinnovato la sua partnership pluriennale con la società sportiva PUMA, che diverrà suo Premium Partner a partire dal prossimo anno. Nei prossimi anni PUMA continuerà inoltre a essere partner licenziatario per i prodotti a marchio Ferrari e fornitore di abbigliamento per il team di Formula 1 e da gara di Ferrari.

Eventi successivi:

Una mostra di tre giorni, che ha ospitato circa 130.000 visitatori presso il complesso Hudson Yards a New York, è culminata in un’esclusiva asta di beneficenza durante il Ferrari Gala che si è svolto il 17 ottobre 2023. Il Gala ha riunito la comunità Ferrari per un’asta di beneficenza che ha raccolto oltre 7 milioni di dollari. I fondi saranno destinati a progetti di sostegno all’educazione all’interno della comunità.

Alle Finali Mondiali, che si sono svolte all’Autodromo del Mugello tra il 24 e il 30 ottobre, Ferrari ha presentato la 296 Challenge e la 499P Modificata. Derivata dalla 296 GTB, la 296 Challenge introduce importanti modifiche sul piano motoristico, aerodinamico e dinamico, atte a garantire le massime prestazioni in pista. La 499P Modificata è una vettura in serie strettamente limitata per l’uso non competitivo in pista, derivata dalla 499P che ha trionfato nel Centenario della 24 Ore di Le Mans lo scorso giugno 2023.

Nell’ambito della terza tranche del nuovo programma pluriennale di acquisto di azioni proprie ordinarie annunciato il 30 giugno 2022, dal 2 ottobre 2023 al 20 ottobre 2023 la Società ha acquistato 17.957 azioni ordinarie per un controvalore complessivo di Euro 5,2 milioni e ha completato la terza tranche del programma. Al 20 ottobre 2023 la Società deteneva in portafoglio un totale di 13.258.742 azioni ordinarie, pari al 5,16% del capitale sociale totale emesso, includendo le azioni ordinarie e le azioni a voto speciale e al netto delle azioni assegnate ai sensi del piano di incentivazione azionaria della Società.

“Un altro trimestre da record, con una crescita degli utili trainata da un mix ancora più ricco e dal continuo appeal delle personalizzazioni, che ci porta ad aumentare la guidance per l’anno. Il portafoglio ordini rimane ai massimi livelli grazie alla forte domanda in tutte le aree geografiche e si estende a tutto il 2025″, ha commentato l’Amministratore Delegato Benedetto Vigna. “L’unicità del nostro marchio, che ancora una volta ha contribuito a questo successo, è di ispirazione per tutto ciò che facciamo: dai lanci di nuovi modelli, tra cui le ultime 296 Challenge e 499P Modificata, alle esperienze esclusive che offriamo ai nostri clienti, come il recente Ferrari Gala di New York e le Finali Mondiali al circuito del Mugello”.

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