Bmw: utile netto crolla dell’83% nel terzo trimestre, ricavi in calo a 32,4 miliardi. Confermata guidance

Il BMW Group prevede un aumento sequenziale delle consegne nell’ultimo trimestre del 2024. Ciò segue un terzo trimestre in cui le azioni tecniche legate all’Integrated Braking System (IBS) hanno presentato sfide straordinarie. Come affermato nell’annuncio ad hoc del 10 settembre, le azioni tecniche, insieme alla debole domanda in Cina, hanno frenato la situazione delle vendite e dei ricavi nel periodo di riferimento da luglio a settembre. Inoltre, ulteriori accantonamenti correlati all’IBS per obblighi di garanzia nell’intervallo di tre cifre elevate di milioni di euro hanno avuto un impatto sul terzo trimestre. Di conseguenza, il BMW Group ha modificato la sua guidance finanziaria per il 2024.

Bmw: utile netto crolla dell’83% nel terzo trimestre, ricavi in calo a 32,4 miliardi. Confermata guidance

Tuttavia, l’accelerazione della mobilità elettrica è rimasta forte e ha dato un contributo positivo nel terzo trimestre. Le consegne di BEV del BMW Group sono cresciute in modo significativo del +10,1% rispetto all’anno precedente e la quota di vendite di veicoli completamente elettrici è salita al 19,1%.

Il BMW Group ha consegnato un totale di 1.754.157 automobili nel periodo di nove mesi (2023: 1.836.563 automobili/ -4,5% ). Nel terzo trimestre, il produttore premium ha consegnato 540.881 veicoli BMW, MINI e Rolls-Royce (2023: 621.699 automobili/ -13,0% ).

Il BMW Group trae vantaggio dalla sua presenza globale ed è stato in grado di bilanciare i diversi sviluppi delle vendite nelle principali regioni del mondo. Il marchio BMW è cresciuto del +4% al di fuori della Cina e ha guadagnato +0,1% di punti nella quota di mercato globale, mentre i marchi premium MINI e Rolls-Royce sono stati influenzati dai cambiamenti di modello .

In Europa , il marchio BMW ha registrato una crescita moderata del +7,6% nel periodo di nove mesi. La crescita a due cifre in singoli mercati come Spagna, Regno Unito, Francia e Italia è stata un fattore chiave. Nonostante un impatto notevole del problema IBS nella regione delle Americhe e le interruzioni delle consegne nel mercato statunitense , le vendite BMW hanno raggiunto il livello dell’anno precedente e BMW ha mantenuto una quota di mercato stabile.

L’azienda ha lavorato duramente per sostituire i componenti IBS e sta accelerando l’elaborazione dei veicoli nelle mani dei clienti e di quelli in magazzino. La maggior parte dei veicoli in magazzino che necessitano di intervento saranno gestiti e consegnati prima della fine dell’anno.

“Dopo le sfide straordinarie del terzo trimestre, guardiamo avanti: nel quarto trimestre, siamo di nuovo in pista per guadagni più forti per raggiungere i nostri obiettivi annuali, nonostante le elevate spese iniziali pianificate”, ha affermato mercoledì il Presidente del Consiglio di Amministrazione di BMW AG, Oliver Zipse . “Stiamo trovando un equilibrio tra la garanzia di guadagni a breve termine e il successo a lungo termine: quest’anno stiamo investendo più che mai in nuovi prodotti, tecnologie e nei nostri stabilimenti, in modo da poter continuare la storia di successo di BMW con la NEUE KLASSE dall’anno prossimo in poi”.

Le interruzioni e i ritardi nelle consegne correlati a IBS hanno avuto un impatto significativo sui dati finanziari chiave del BMW Group nel periodo di riferimento: nel terzo trimestre, il BMW Group ha registrato ricavi pari a 32.406 milioni di euro (2023: 38.458 milioni di euro/-15,7%; rettificato per gli effetti di conversione valutaria -15,3% ; settembre YTD: 105.964 milioni di euro ; 2023: 112.530 milioni di euro/-5,8%; rettificato per gli effetti di conversione valutaria -4,8% ).

Spese di ricerca e sviluppo e spese in conto capitale per garantire la competitività futura

Il BMW Group ha un bilancio solido e robusto che consente investimenti continui in futuro. Come annunciato in precedenza, la società prevede di registrare cifre di picco sia per la ricerca e sviluppo che per le spese in conto capitale nel 2024. Al centro c’è il lancio di NEUE KLASSE nell’intero portafoglio focalizzato sull’elettrificazione, la decarbonizzazione e la digitalizzazione della sua gamma di prodotti e delle sue strutture.

Le spese di ricerca e sviluppo del Gruppo per i primi nove mesi sono ammontate a 6.642 milioni di euro e sono state significativamente superiori rispetto all’anno precedente (2023: 5.223 milioni di euro/ +27,2% ; nel terzo trimestre : 2.473 milioni di euro / +35,4% ). Anche il rapporto R&S del 6,3% è stato più elevato rispetto all’anno precedente a causa del calo dei ricavi (2023: 4,6%/ +1,7 punti percentuali ; nel terzo trimestre : 7,6% ; +2,8 punti percentuali ).

Impatto sui dati finanziari del Gruppo e del segmento Automotive

L’utile operativo (EBIT) del Gruppo nel terzo trimestre è stato di 1.696 milioni di euro (Q3 2023:

€4.352 milioni/ -61,0% ; set YTD: €9.627 milioni; 2023: €14.070 milioni/-31,6%). Gli effetti negativi della valutazione del fair value derivanti dal calo dei tassi di interesse hanno contribuito in modo significativo al calo del risultato finanziario del Gruppo di €-858 milioni (T3/2023: €-289 milioni; set YTD: €-766 milioni; 2023: €-656 milioni). Di conseguenza, l’utile del Gruppo prima delle imposte nel terzo trimestre è sceso a €838 milioni (€4.063 milioni/ -79,4% ; set YTD: €8.861 milioni; 2023: €13.414 milioni/ -33,9% ). Il margine EBT del Gruppo è stato rispettivamente del 2,6% e dell’8,4% dopo nove mesi (T3/2023: 10,6%/ -8,0%-pts. ; 2023: 11,9%/ -3,5%-pts. )

Il segmento Automotive ha registrato ricavi pari a 27.854 milioni di euro (2023 : 32.096 milioni di euro/-13,2%; rettificato per gli effetti di conversione valutaria -12,8% ) nel terzo trimestre (settembre YTD: 90.863 milioni di euro (2023: 94.994 milioni di euro/-4,3%; rettificato per gli effetti di conversione valutaria -3,1% ). Le vendite di veicoli sono diminuite e il mix di prodotti è stato influenzato negativamente, principalmente a causa della domanda più debole in Cina e delle interruzioni delle consegne di modelli di veicoli di classe superiore correlate a IBS.

Gli utili prima del risultato finanziario (EBIT) nello stesso periodo di rendicontazione sono stati pari a 634 milioni di euro (T3 2023: 3.135 milioni di euro/ -79,8% ; Set YTD: 6.028 milioni di euro (2023: 9.810 milioni di euro/ -38,6% ). Il margine EBIT è sceso rispettivamente al 2,3% e al 6,6% a Set YTD (T3 2023: 9,8%/ -7,5%-pts.; 2023: 10,3%/- 3,7%-pts ). Escludendo l’ammortamento derivante dall’allocazione del prezzo di acquisto di BBA, il margine EBIT Automotive è stato del 3,5% per il terzo trimestre e del 7,7% per Settembre YTD.

Flusso di cassa libero influenzato da spese in conto capitale e inventario

I minori guadagni e l’aumento delle scorte, derivanti dalle interruzioni delle consegne e dai minori volumi di vendita, hanno avuto un impatto particolare sul flusso di cassa libero per auto del terzo trimestre . Il capitale circolante è cambiato di € -1,934 milioni nel periodo e le elevate spese in conto capitale di € 3.311 milioni hanno pesato sul flusso di cassa libero. Nel terzo trimestre, ha registrato € -2.480 milioni (2023: € 2.618 milioni; settembre YTD: € -191 milioni / 2023: € 5.759 milioni). Con il rilascio di veicoli in stock a seguito dello scambio IBS, la società punta a livelli di inventario al livello dell’anno precedente nel quarto trimestre. Livelli di inventario inferiori e un risultato sequenzialmente più elevato contribuiranno al flusso di cassa libero previsto di > € 4 miliardi nonostante ulteriori investimenti elevati .

“Con una gestione rigorosa, il BMW Group rimane sulla buona strada per il flusso di cassa libero per l’auto previsto per l’intero anno”, ha affermato il Chief Financial Officer del BMW Group Walter Mertl . “Nel quarto trimestre, consegne sequenzialmente più elevate e un mix di prodotti più forte sosterranno i nostri guadagni. Nonostante le pressioni straordinarie nel Q3, stiamo rispettando i nostri ampi investimenti pianificati. Questi sono la base per il nostro futuro portafoglio automobilistico, per la nostra generazione di profitti negli anni a venire. Siamo impegnati nel nostro futuro e lo stiamo plasmando oggi con attenzione”, ha affermato Mertl.

Il rapporto Capex nel terzo trimestre è stato del 6,7% ; dopo nove mesi si è attestato al 5,3% . Per l’anno nel suo complesso è previsto un rapporto Capex > 6% — come negli anni precedenti, anche il quarto trimestre mostrerà una spesa in conto capitale stagionalmente elevata.

Il BMW Group ha continuato con coerenza il suo programma di riacquisto di azioni : la terza tranche dell’attuale secondo programma di riacquisto di azioni è stata completata con successo il 25 ottobre 2024.

Sulla base dell’autorizzazione dell’Assemblea generale annuale dell’11 maggio 2022, BMW AG ha acquisito un totale del 6,19% del capitale azionario al 30 settembre 2024.

Il segmento dei servizi finanziari registra una crescita significativa nei nuovi affari

Nel segmento dei servizi finanziari , il numero di nuovi contratti di finanziamento e leasing conclusi nei primi nove mesi dell’anno è aumentato in modo significativo a 1.252.251 (2023: 1.112.817 contratti/ +12,5% ). Anche il volume dei nuovi affari del segmento è cresciuto in modo significativo a 46.531 milioni di euro (2023: 40.973 milioni di euro/ +13,6% ). Il tasso di penetrazione è aumentato al 42,3% (2023: 37,7%; +4,6%-pts. ).

Per l’anno fino alla fine di settembre, il segmento ha registrato un EBT di 2.146 milioni di euro (2023: 2.451 milioni di euro/ -12,4% ). I minori ricavi dalla rivendita di veicoli a fine leasing, derivanti in gran parte dalla continua normalizzazione dei mercati globali delle auto usate, hanno pesato principalmente sul risultato. Durante il periodo di nove mesi, il rapporto perdite su crediti è stato dello 0,26% sull’intero portafoglio prestiti (2023: 0,15%).

Guidance adeguata confermata

Nel quarto trimestre, il BMW Group continuerà a implementare le misure delineate nelle campagne tecniche IBS con attenzione e urgenza. Di conseguenza, intende consegnare i veicoli ai clienti che sono stati bloccati fino a oggi. In molti mercati, il BMW Group sta riscontrando una forte domanda per i suoi veicoli premium.

Per l’anno fiscale 2024, il BMW Group conferma la sua guidance rettificata per l’intero anno al 10 settembre: gli utili del Gruppo prima delle imposte diminuiranno in modo significativo. Le consegne di veicoli nel segmento Automotive saranno leggermente inferiori rispetto all’anno precedente. Il margine EBIT per il 2024 è previsto nell’intervallo tra il 6% e il 7% . Il ritorno sul capitale impiegato ( RoCE ) è previsto tra l’11% e il 13% .

Si prevede che il ritorno sul capitale proprio ( RoE ) nel segmento dei servizi finanziari sarà compreso tra il 15 e il 18% , riflettendo l’attuale miglioramento nello sviluppo aziendale.

Nel segmento motociclistico , di fronte a un mercato difficile e a un panorama competitivo, il BMW Group prevede che le consegne ai clienti saranno in linea con l’anno precedente. Il margine EBIT per il 2024 sarà compreso tra il 6% e il 7% , con un ritorno sul capitale impiegato ( RoCE ) compreso tra il 14% e il 16% . Questi obiettivi saranno raggiunti con un numero di dipendenti leggermente superiore.

Questa guida presuppone che le condizioni geopolitiche e macroeconomiche non peggioreranno. Date le numerose incertezze che circondano i rischi e le opportunità esistenti, le effettive performance aziendali del BMW Group potrebbero discostarsi dalle aspettative attuali.

Il BMW Group continua a sfruttare appieno il suo giovane e attraente portafoglio di prodotti e il suo comprovato approccio di apertura tecnologica. Grazie alla sua flessibilità, all’equilibrio tra le principali regioni globali e a un solido bilancio, è in grado di adattarsi ai dinamici cambiamenti del mercato, perseguendo costantemente il suo successo aziendale a lungo termine.

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