Ryanair, utile dell’interno anno aumenta del 34% a 1,92 miliardi di euro

Ryanair Holdings plc oggi (20 maggio) ha registrato una crescita PAT per l’intero anno del 34% a 1,92 miliardi di euro, poiché il traffico è cresciuto del 9% a 184 milioni di passeggeri (il 23% in più rispetto al periodo pre-Covid).

Ryanair, utile dell’interno anno aumenta del 34% a 1,92 miliardi di euro

La base di costi leader del settore e l’aumento dei ricavi del Gruppo hanno contribuito a compensare una bolletta del carburante significativamente più elevata poiché i prezzi del petrolio coperti sono aumentati da 65 dollari al barile nell’anno fiscale 23 a 89 dollari al barile nell’anno fiscale 24.

Punti salienti dell’anno fiscale 24:

• Il traffico è cresciuto del 9% a 183,7 milioni, nonostante i ritardi di Boeing.
• Rev. per pax in crescita del 15% (tariffa media +21% e rev. ancil. +3%).
• La bolletta del carburante è aumentata del 32% (+ 1,25 miliardi di euro) a 5,14 miliardi di euro.
• Rating ESG migliorati (MSCI ‘A’ e CDP ‘A-‘) e ottenuto un ottimo punteggio CSAT dell’85%.
• 146x B737 “ Gamechangers ” nella flotta di 584 aerei nel marzo 2024 a causa dei ritardi della Boeing.
• 5 nuove basi e oltre 200 nuove rotte aperte per S.24.
• Carburante per l’anno fiscale 25 con copertura superiore al 70% a poco meno di 80 barili di dollari, con un risparmio di 450 milioni di euro.
• Fanciulla int. div. €0,175 versato a febbraio Div. finale di € 0,178 (pagabile a settembre).
• L’ordine di 300 B737-MAX-10 sostiene la crescita fino a 300 milioni di passeggeri (FY34) soggetto alle consegne di Boeing.

L’amministratore delegato del gruppo Ryanair, Michael O’Leary, ha dichiarato:

AMBIENTE:
“CDP ha recentemente assegnato a Ryanair una valutazione climatica ‘A-‘ (in precedenza ‘B’), completando un anno di aggiornamenti ESG incl. il nostro rating MSCI leader del settore “A” (rispetto a “BBB”) e il mantenimento della nostra classifica Sustainalytics come compagnia aerea numero 1 in Europa per ESG. I nostri nuovi aerei e il crescente utilizzo di SAF hanno posizionato Ryanair come una delle principali compagnie aeree più efficienti dal punto di vista ambientale dell’UE. Nell’anno fiscale 2024 abbiamo preso in consegna 48 B737-8200 “Gamechanger” (4% di posti in più, 16% in meno di carburante e CO2) e abbiamo adattato le alette su oltre il 25% della nostra flotta di B737NG (obiettivo 409 entro il 2026), riducendo il consumo di carburante dell’1,5% e il rumore del 6%. L’anno scorso abbiamo ampliato le nostre partnership con SAF (inclusa la nostra prima consegna nel Regno Unito da Shell) e rimaniamo sulla buona strada per raggiungere il nostro ambizioso obiettivo per il 2030 di fornire il 12,5% dei voli Ryanair con SAF (la fornitura del 10% è già assicurata). Ad aprile abbiamo esteso la nostra partnership con il Sustainable Aviation Research Centre (“TCD”) del Trinity College di Dublino fino al 2030. La preziosa struttura di ricerca del TCD supporta l’accelerazione dello spiegamento delle SAF in tutta Europa.

Nel 2023 l’Europa ha subito 67 giorni di scioperi ATC, causando migliaia di (evitabili) cancellazioni di voli da/per Germania, Spagna, Italia e Regno Unito, mentre la Francia (in particolare) utilizza leggi sui servizi minimi per proteggere eccessivamente i voli locali/nazionali francesi. Mentre ci dirigiamo verso l’S.24, chiediamo nuovamente alla Commissione Europea di realizzare una riforma urgente dell’inefficiente sistema ATC europeo, proteggendo i sorvoli (durante gli scioperi nazionali) che porterebbero importanti miglioramenti ambientali nei viaggi aerei dell’UE. Purtroppo la Commissione non ha intrapreso alcuna azione su questa iniziativa ambientale. Chiediamo nuovamente alla presidente della Commissione Ursula von der Leyen di difendere il mercato unico dei viaggi aerei proteggendo il 100% dei sorvoli durante gli scioperi nazionali dei controllori di volo, come già avviene in Grecia, Italia e Spagna.

GOVERNANCE:
Il Consiglio è lieto di dare il benvenuto a 2 nuovi NED dal 1° luglio, la Sig.ra Jinane Laghrari Laabi (Marocco) e la Sig.ra Amber Rudd (Regno Unito). Jinane è un ex partner di McKinsey & Company (Casablanca) che copre Marocco, Africa e Medio Oriente. Amber è un’ex deputata britannica che ha ricoperto incarichi di alto livello nel gabinetto, tra cui ministro degli Interni e segretario di Stato per l’energia e il cambiamento climatico. Per facilitare queste nomine, Louise Phelan e Michael Cawley hanno confermato che lasceranno il Consiglio alla fine di giugno dopo aver completato il loro mandato di 9 anni e li ringraziamo sinceramente per la loro leadership e il loro servizio. Queste nuove nomine, in linea con i nostri piani di successione ordinati, migliorano ulteriormente la diversità del consiglio di amministrazione di Ryanair (equilibrio geografico, di genere ed etnico) con una divisione di genere 50:50 a seguito di questi ultimi cambiamenti. Il nostro Presidente (Stan McCarthy) ha recentemente aggiornato i Comitati del Consiglio per riflettere questi cambiamenti del Consiglio. 

Durante l’anno fiscale 24, la proprietà di Ryanair nell’UE ha continuato ad aumentare ed era poco più del 48% a fine anno (rispetto al 46%).

FLOTTA E CRESCITA:
Ryanair aveva una flotta di 146 B737 Gamechanger alla fine dell’anno e speriamo di aumentarla a 158 entro la fine di luglio, ovvero 23 in meno rispetto alle consegne Boeing contrattualmente previste. Continuiamo a lavorare a stretto contatto con il CEO di Boeing (Dave Calhoun), il CFO (Brian West) e il nuovo management team di Seattle per migliorare la qualità e accelerare le consegne degli aerei B737. Permane il rischio che le consegne di Boeing possano slittare ulteriormente. Prevediamo di garantire la massima crescita possibile per i passeggeri e i partner aeroportuali nell’S.24, anche se questi ritardi significano che si verificherà una maggiore crescita del traffico nel secondo semestre a rendimento inferiore rispetto a quanto previsto. Per facilitare questa crescita, continueremo a prendere in consegna i B737 nei mesi di luglio, agosto e settembre, e Lauda ha recentemente esteso 3 A320 op. locazioni da 4 anni al 2028.

La domanda di viaggi in Europa è forte per S.24 e, nonostante i ritardi nelle consegne di Boeing, opereremo il nostro programma estivo più ampio di sempre con oltre 200 nuove rotte (e 5 nuove basi). La capacità dell’UE a corto raggio S.24 è limitata poiché le compagnie aeree concorrenti mettono a terra gli aerei A320 per le riparazioni dei motori P&W (queste interruzioni probabilmente dureranno fino al 2026) e gli OEM faticano a recuperare i loro arretrati di consegna. Invitiamo quindi i clienti a prenotare in anticipo i viaggi estivi su www.ryanair.com per assicurarsi le migliori tariffe aeree prima che si esauriscano.

Ci aspettiamo che il consolidamento delle compagnie aeree europee continui, con l’acquisizione di ITA (Italia) e Air Europa (Spagna) in corso e la prossima vendita di TAP (Portogallo). Ciò, oltre ai fermi della flotta A320 e al grande arretrato di consegne di aeromobili OEM, probabilmente limiterà la crescita della capacità in Europa per alcuni anni. Questi limiti di capacità, combinati con il nostro significativo vantaggio in termini di costi (incluso un risparmio di carburante di 450 milioni di euro nell’anno fiscale 2025), un bilancio solido, ordini di aerei a basso costo e una resilienza leader del settore, sosterranno (a nostro avviso) un decennio di crescita redditizia per Ryanair come cresciamo fino a 300 milioni di passeggeri entro l’anno fiscale 34. 

REVISIONE AZIENDALE FY24:

Ricavi e costi:
i ricavi programmati per l’anno fiscale 24 sono aumentati del 32% a 9,15 miliardi di euro. Il traffico è cresciuto del 9% a 183,7 milioni mentre ave. La tariffa è aumentata del 21% a €49,80, grazie al record del primo semestre e al forte traffico pasquale di fine marzo, compensato da tariffe e fattori di carico del terzo trimestre più bassi del previsto (a seguito dell’improvvisa, ma gradita, rimozione dei voli Ryanair da molti siti web pirata OTA in inizio dicembre). Le vendite accessorie sono aumentate del 12% a 4,30 miliardi di euro (circa 23,40 euro per passeggero). I ricavi totali dell’anno fiscale 24 sono aumentati del 25% a 13,44 miliardi di euro. I costi operativi sono aumentati del 24% a 11,38 miliardi di euro, principalmente a causa di un aumento del 32% dei costi del carburante, maggiori costi del personale (inclusi ripristino delle retribuzioni, aumenti salariali per equipaggio, ingegneria e handler, rapporti di equipaggio più elevati e retribuzione per la produttività dei piloti mentre miglioriamo la resilienza operativa) ) e ritardi nelle consegne di Boeing. Ancora più importante, il crescente divario di costo tra Ryanair e i nostri concorrenti europei (che è ulteriormente rafforzato dal finanziamento a basso costo di Ryanair e dal margine di interesse netto) rimane un vantaggio competitivo crescente.

Il nostro fabbisogno di carburante per l’anno fiscale 25 è coperto per oltre il 70% a poco meno di 80 dollari al barile e l’80% dell’OPEX €/$ è coperto a 1,11 dollari. Questa forte posizione di copertura blocca ca. Un risparmio di 450 milioni di euro sul carburante e isola sostanzialmente il Gruppo dall’attuale volatilità dei prezzi del carburante.

Bilancio e liquidità:
il nostro bilancio rimane uno dei più solidi del settore, con un rating creditizio BBB+ (sia S&P che Fitch) e 4,12 miliardi di euro di liquidità lorda a fine anno, nonostante 2,4 miliardi di euro di capex e ben oltre 1 miliardo di rimborsi di debito. . La liquidità netta di fine anno è stata di 1,37 miliardi di euro (PY: 0,56 miliardi di euro), in qualche modo incrementata dai ritardi nelle consegne di Boeing. La nostra flotta di B737 di proprietà (556 aeromobili) è completamente libera, il che amplia significativamente il nostro vantaggio in termini di costi rispetto alle compagnie aeree concorrenti, molte delle quali sono esposte all’aumento dei costi di leasing e finanziamento degli aeromobili.

RITORNI PER GLI AZIONISTI:
La nostra strategia, mentre Ryanair si riprendeva da Covid, era quella di dare priorità al ripristino delle retribuzioni e agli aumenti salariali pluriennali per il nostro personale, cosa che ora è stata realizzata. In secondo luogo, in un contesto di tassi di interesse più elevati, intendevamo ripagare il debito residuo in scadenza nel 2025 e 2026, finanziando al contempo le nostre spese di capitale per gli aeromobili con risorse interne. Una volta garantite queste priorità, la politica del Gruppo è quella di dare priorità alla crescita per promuovere il valore per gli azionisti mantenendo un bilancio forte, investment grade e garantendo rendimenti per gli azionisti.

In linea con la politica di allocazione del capitale di cui sopra, Ryanair ha pagato un acconto sul dividendo di € 0,175 per azione a febbraio con un dividendo finale di € 0,178 per azione dovuto a settembre a seguito della nostra Assemblea generale. Considerato l’attuale surplus di liquidità, il Consiglio ha approvato ora un riacquisto di azioni proprie da 700 milioni di euro (che verrà lanciato formalmente entro questa settimana). Questo riacquisto, una volta completato, aumenterà i fondi che Ryanair ha restituito agli azionisti dal 2008 a oltre 7,8 miliardi di euro.

PROSPETTIVE:
Ryanair prevede di aumentare il traffico FY25 dell’8% (da 198 a 200 milioni di passeggeri), soggetto al ritorno delle consegne di Boeing ai livelli contrattuali prima della fine dell’anno. Il nostro vantaggio in termini di costi rispetto ai concorrenti continua ad ampliarsi, anche se prevediamo che i costi unitari per l’anno fiscale 2025 aumenteranno modestamente in quanto, esclusi i costi del carburante (inclusi aumenti di retribuzione annualizzata e indennità di produttività, tariffe di gestione e ATC più elevate e l’impatto dei ritardi di consegna di Gamechanger sui rapporti di equipaggio e costi fissi) è sostanzialmente controbilanciato dai nostri risparmi di copertura del carburante e dal nostro crescente reddito da interessi. Con la capacità UE a corto raggio limitata, la domanda di S.24 è positiva, con prenotazioni in aumento rispetto allo scorso anno. I prezzi recenti sono più deboli di quanto ci aspettassimo, con il primo trimestre che richiede una maggiore stimolazione dei prezzi rispetto allo scorso anno (in particolare perché metà della Pasqua si è spostata tra marzo e aprile). Anche se la visibilità è limitata e il risultato dipenderà fortemente dalla vicinanza dei prezzi del picco S.24, restiamo cautamente ottimisti sul fatto che le tariffe del picco S.24 saranno stabili o modestamente prima della scorsa estate. Il quarto trimestre dell’anno fiscale 25 non beneficerà di una Pasqua anticipata (come è avvenuto nell’anno fiscale 24). È quindi troppo presto per essere in grado di fornire indicazioni PAT sensate o accurate per l’anno fiscale 2025. Il risultato finale per l’anno fiscale 25 dipenderà fortemente dall’evitare eventi avversi durante l’anno fiscale 25 (come guerre in Ucraina e Medio Oriente, estese interruzioni dell’ATC o ulteriori ritardi nelle consegne di Boeing)”.   

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