Redazione Soldi365.com La Banca Centrale del Canada ha annunciato un taglio dei tassi di interesse del 0,25%, portandoli al 3%.
La Bank of Canada taglia i tassi al 3%
“La Banca sta inoltre annunciando il suo piano per completare la normalizzazione del suo bilancio, ponendo fine al quantitative tightening – si legge nella nota della Bank of Canada -. La Banca riprenderà gli acquisti di asset all’inizio di marzo, iniziando gradualmente in modo che il suo bilancio si stabilizzi e poi cresca modestamente, in linea con la crescita dell’economia.
Le proiezioni nel Monetary Policy Report (MPR) di gennaio pubblicato oggi sono soggette a un’incertezza maggiore del solito a causa del panorama politico in rapida evoluzione, in particolare la minaccia di tariffe commerciali da parte della nuova amministrazione negli Stati Uniti. Poiché la portata e la durata di un possibile conflitto commerciale sono impossibili da prevedere, questo MPR fornisce una previsione di base in assenza di nuove tariffe.
Nella proiezione MPR, si prevede che l’economia globale continuerà a crescere di circa il 3% nei prossimi due anni. La crescita negli Stati Uniti è stata rivista al rialzo, principalmente a causa di consumi più forti. È probabile che la crescita nell’area dell’euro sia moderata, poiché la regione deve far fronte alle pressioni sulla competitività. In Cina, le recenti azioni politiche stanno stimolando la domanda e sostenendo la crescita a breve termine, sebbene permangano sfide strutturali. Da ottobre, le condizioni finanziarie sono divergenti tra i paesi. I rendimenti obbligazionari statunitensi sono aumentati, sostenuti da una forte crescita e da un’inflazione più persistente. Al contrario, i rendimenti in Canada sono leggermente diminuiti. Il dollaro canadese si è deprezzato in modo sostanziale rispetto al dollaro statunitense, riflettendo in gran parte l’incertezza commerciale e la maggiore forza della valuta statunitense. I prezzi del petrolio sono stati volatili e nelle ultime settimane sono stati circa 5 $ più alti di quanto ipotizzato nell’MPR di ottobre.
In Canada, i tagli passati ai tassi di interesse hanno iniziato a dare una spinta all’economia. Si prevede che il recente rafforzamento sia nei consumi che nell’attività immobiliare continui. Tuttavia, gli investimenti aziendali restano deboli. Le prospettive per le esportazioni sono supportate dalla nuova capacità di esportazione di petrolio e gas.
Il mercato del lavoro canadese rimane debole, con un tasso di disoccupazione al 6,7% a dicembre. La crescita occupazionale si è rafforzata negli ultimi mesi, dopo essere rimasta indietro rispetto alla crescita della forza lavoro per più di un anno. Le pressioni salariali, che si sono dimostrate rigide, stanno mostrando alcuni segnali di allentamento.
La Banca prevede che la crescita del PIL si rafforzerà nel 2025. Tuttavia, con una crescita demografica più lenta dovuta a obiettivi di immigrazione ridotti, sia il PIL che la crescita potenziale saranno più moderati di quanto previsto a ottobre. Dopo una crescita dell’1,3% nel 2024, la Banca ora prevede che il PIL crescerà dell’1,8% sia nel 2025 che nel 2026, un po’ più della crescita potenziale. Di conseguenza, l’eccesso di offerta nell’economia viene gradualmente assorbito nell’orizzonte di proiezione.
L’inflazione CPI rimane vicina al 2%, con una certa volatilità dovuta alla sospensione temporanea della GST/HST su alcuni prodotti di consumo. L’inflazione dei prezzi degli alloggi è ancora elevata, ma si sta attenuando gradualmente, come previsto. Un’ampia gamma di indicatori, tra cui sondaggi sulle aspettative di inflazione e la distribuzione delle variazioni di prezzo tra i componenti del CPI, suggerisce che l’inflazione di fondo è vicina al 2%. La Banca prevede che l’inflazione CPI si aggirerà intorno all’obiettivo del 2% nei prossimi due anni.
Escludendo le tariffe statunitensi minacciate, i rischi al rialzo e al ribasso per quanto riguarda le prospettive sono ragionevolmente bilanciati. Tuttavia, come discusso nel MPR, un conflitto commerciale prolungato porterebbe molto probabilmente a un PIL più debole e a prezzi più alti in Canada.
Con un’inflazione intorno al 2% e un’economia in eccesso di offerta, il Consiglio direttivo ha deciso di ridurre il tasso di riferimento di altri 25 punti base al 3%. La riduzione cumulativa del tasso di riferimento da giugno scorso è sostanziale. I tassi di interesse più bassi stanno incrementando la spesa delle famiglie e, nelle prospettive pubblicate oggi, si prevede che l’economia si rafforzerà gradualmente e l’inflazione rimarrà vicina all’obiettivo. Tuttavia, se venissero imposte dazi significativi, la resilienza dell’economia canadese verrebbe messa alla prova. Seguiremo da vicino gli sviluppi e valuteremo le implicazioni per l’attività economica, l’inflazione e la politica monetaria in Canada. La Banca si impegna a mantenere la stabilità dei prezzi per i canadesi”.
