Redazione Soldi365.com Mars, Incorporated, azienda leader mondiale a conduzione familiare nel settore della cura degli animali domestici, degli snack e degli alimenti, e Kellanova (NYSE: K), azienda leader nel settore degli snack globali, dei cereali e dei noodles internazionali, degli alimenti di origine vegetale nordamericani e degli alimenti surgelati per la colazione, hanno annunciato oggi di aver stipulato un accordo definitivo in base al quale Mars ha accettato di acquisire Kellanova per 83,50 $ ad azione in contanti, per un corrispettivo totale di 35,9 miliardi di $, inclusa la leva finanziaria netta presunta.
Mars acquista Pringles per 35,9 miliardi
Il prezzo della transazione rappresenta un premio di circa il 44% rispetto al prezzo medio ponderato per volume di 30 giorni di negoziazione non influenzato di Kellanova e un premio di circa il 33% rispetto al massimo di 52 settimane non influenzato di Kellanova al 2 agosto 2024. Il corrispettivo totale rappresenta un multiplo di acquisizione di 16,4x EBITDA rettificato LTM al 29 giugno 2024.
Kellanova ospita marchi di snack iconici tra cui Pringles®, Cheez-It®, Pop-Tarts®, Rice Krispies Treats®, NutriGrain® e RXBAR®, nonché amati marchi alimentari tra cui Kellogg’s® (internazionale), Eggo® e MorningStar Farms®. Con radici che risalgono a più di 100 anni fa, Kellanova ha una ricca tradizione di qualità e innovazione. Kellanova ha avuto vendite nette nel 2023 per oltre 13 miliardi di $, con una presenza in 180 mercati e circa 23.000 dipendenti.
Il portafoglio di Kellanova integra il portafoglio Mars esistente, che include marchi di snack e dolciumi da miliardi di dollari come SNICKERS®, M&M’S®, TWIX®, DOVE® ed EXTRA®, così come KIND® e Nature’s Bakery®. Mars ha anche 10 marchi per la cura degli animali domestici con oltre 1 miliardo di dollari di vendite, tra cui ROYAL CANIN®, VCA®, PEDIGREE®, BANFIELD®, WHISKAS®, BLUEPEARL®, CESAR®, SHEBA®, ANICURA® e IAMS®. Con oltre 150.000 associati nelle sue attività Petcare, Snacking e Food, Mars ha avuto vendite nette del 2023 per oltre 50 miliardi di dollari.
Poul Weihrauch, CEO e Office of the President di Mars, Incorporated , ha affermato: “Accogliendo il portafoglio di marchi globali in crescita di Kellanova, abbiamo una sostanziale opportunità per Mars di sviluppare ulteriormente un’attività di snack sostenibile adatta al futuro. Onoreremo l’eredità e l’innovazione dietro gli incredibili marchi di snack e cibo di Kellanova, combinando i nostri rispettivi punti di forza per offrire più scelta e innovazione a consumatori e clienti. Abbiamo un enorme rispetto per la leggendaria eredità che Kellanova ha costruito e non vediamo l’ora di accogliere il team di Kellanova”.
Steve Cahillane, Chairman, President e CEO di Kellanova , ha aggiunto: “Si tratta di una combinazione davvero storica con un’aderenza culturale e strategica convincente. Kellanova ha intrapreso un percorso di trasformazione per diventare la migliore azienda di snack al mondo e questa opportunità di entrare a far parte di Mars ci consente di accelerare la realizzazione del nostro pieno potenziale e della nostra visione. La transazione massimizza il valore per gli azionisti attraverso una transazione interamente in contanti a un prezzo di acquisto interessante e crea nuove ed entusiasmanti opportunità per i nostri dipendenti, clienti e fornitori. Siamo entusiasti del prossimo capitolo di Kellanova come parte di Mars, che riunirà il talento e le capacità di livello mondiale di entrambe le aziende e il nostro impegno condiviso nell’aiutare le nostre comunità a prosperare. Con una comprovata esperienza di successo e sostenibilità nel nutrire e far crescere le aziende acquisite, siamo fiduciosi che Mars sia una sede naturale per i marchi e i dipendenti Kellanova”.
Snacking è una categoria ampia, attraente e duratura che continua a crescere in importanza tra i consumatori. Al completamento della transazione, Kellanova diventerà parte di Mars Snacking, guidata dal Presidente globale Andrew Clarke e con sede a Chicago, consentendo a Mars di portare ancora più marchi amati a più consumatori a livello globale. Mars intende applicare il suo comprovato approccio di brand building per nutrire e far crescere ulteriormente i marchi di Kellanova, tra cui accelerare l’innovazione per soddisfare i gusti e le preferenze dei consumatori in evoluzione, investire localmente per espandere la portata e introdurre più opzioni nutrizionali migliori per te per soddisfare le mutevoli esigenze dei consumatori.
Andrew Clarke, Presidente globale di Mars Snacking , ha commentato: “Questa è un’entusiasmante opportunità per creare un business di snacking più ampio e globale, consentendo a Kellanova e Mars Snacking di raggiungere entrambi il loro pieno potenziale. Kellanova e Mars condividono una lunga storia di creazione di marchi riconosciuti e amati a livello globale. I marchi Kellanova espandono significativamente la nostra piattaforma Snacking, consentendoci di soddisfare in modo ancora più efficace le esigenze dei consumatori e di guidare una crescita aziendale redditizia. I nostri portafogli complementari, i percorsi di commercializzazione e le capacità di R&S scateneranno un’innovazione incentrata sul consumatore migliorata per plasmare il futuro dello snacking responsabile”.
La transazione promuove la visione strategica per il futuro degli snack
- Accelera l’ambizione di raddoppiare Mars Snacking nel prossimo decennio, in linea con le tendenze della domanda globale dei consumatori. L’aggiunta di Kellanova fornisce a Mars Snacking l’ingresso in nuove interessanti categorie di snack. Aggiungerà due nuovi marchi da miliardi di dollari, Pringles® e Cheez-It®, al business di Mars, che oggi include 15 marchi da miliardi di dollari. Amplierà inoltre il portafoglio di snack per la salute e il benessere di Mars con l’aggiunta di nuovi prodotti complementari come RXBAR® e NutriGrain® per riflettere le tendenze e le preferenze globali. Con questa transazione, Mars può estendere il suo impegno per il benessere nutriente attraverso una portata globale ampliata e un portafoglio di prodotti diversificato per soddisfare i gusti e le richieste dei consumatori in evoluzione.
- Arricchisce il portafoglio con l’aggiunta di marchi unici, leader di categoria e in crescita . Il portafoglio di marchi differenziati di Kellanova è definito dall’unicità, offrendo leadership di categoria e piattaforme a molla per la crescita futura. La maggior parte dei marchi di snack Kellanova supera i concorrenti di categoria, in particolare tra i consumatori della generazione Z e dei Millennial.
- Offre un portafoglio e una piattaforma di distribuzione più forti e differenziati per i mercati internazionali prioritari. Il portafoglio di Kellanova riconosciuto a livello globale include marchi amati e in crescita con potenziale inutilizzato. Il portafoglio combinato sarà adatto a soddisfare le richieste dei consumatori per una varietà di gusti e fasce di prezzo in aree geografiche in rapida crescita, tra cui Africa e America Latina, attraverso percorsi complementari di accesso al mercato, catene di fornitura e operazioni locali.
- Riunisce talenti di livello mondiale con esperienza leader nella creazione di marchi. Sia Mars che Kellanova hanno portafogli di alcuni dei marchi più iconici al mondo, tutti nutriti e cresciuti da talenti di livello mondiale con profonda competenza. L’acquisizione di Kellanova da parte di Mars consentirà alla base di talenti di ciascuna azienda di trarre vantaggio da maggiori risorse combinate e opportunità di sviluppo professionale, data la natura complementare della più ampia famiglia di marchi.
- Combina capacità complementari per sbloccare la crescita e l’innovazione incentrata sul consumatore. L’aggiunta delle capacità di R&S di Kellanova consentirà all’azienda combinata di condividere le best practice nella creazione del marchio, offrire capacità digitali avanzate, sbloccare punti di forza complementari del canale e far progredire gli ecosistemi e le immersioni del marchio.
- Migliora l’impatto sociale positivo di forti sforzi di sostenibilità. Kellanova ha una lunga storia di leadership sociale e ambientale, inclusa la sua iniziativa Better Days Promise, che integra il Mars Sustainable in a Generation Plan, che ha prodotto progressi tangibili, come riflesso nel suo ultimo Sustainability Report, che ha documentato un forte disaccoppiamento della crescita aziendale dalle emissioni di gas serra. Kellanova diventerà anche parte dell’impegno Mars Net Zero e si allineerà al codice Mars Responsible Marketing.
Dettagli della transazione
In base ai termini dell’accordo, Mars acquisirà tutto il capitale circolante di Kellanova per 83,50 $ ad azione in contanti, rappresentando un valore aziendale totale di 35,9 miliardi di $. Tutti i marchi, le attività e le operazioni di Kellanova, compresi i suoi marchi di snack, il portafoglio di cereali e noodles internazionali, i cibi vegetali nordamericani e la colazione surgelata sono inclusi nella transazione.
Mars intende finanziare interamente l’acquisizione attraverso una combinazione di liquidità disponibile e nuovo debito, per i quali sono stati garantiti impegni.
L’accordo è stato approvato all’unanimità dal Consiglio di amministrazione di Kellanova. La transazione è soggetta all’approvazione degli azionisti di Kellanova e ad altre consuete condizioni di chiusura, tra cui le approvazioni normative, e si prevede che si concluda entro la prima metà del 2025. L’accordo di transazione consente a Kellanova di dichiarare e pagare dividendi trimestrali in linea con la prassi storica prima della chiusura della transazione.
Il WK Kellogg Foundation Trust e la famiglia Gund hanno stipulato accordi in base ai quali si sono impegnati a votare a favore della transazione azioni rappresentanti il 20,7% delle azioni ordinarie di Kellanova, a partire dal 9 agosto 2024.
Dopo la chiusura, Battle Creek, nel Michigan, rimarrà una sede centrale per l’organizzazione unificata.
Consulenti
Citi è consulente finanziario di Mars. JP Morgan e Citi hanno fornito a Mars supporto finanziario per la transazione. Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP è consulente legale di Mars per l’acquisizione, con Simpson Thacher & Bartlett LLP che fornisce consulenza legale per il finanziamento del debito. Cravath, Swaine & Moore LLP è consulente finanziario di JP Morgan e Citi. Goldman Sachs è consulente finanziario di Kellanova. Lazard è consulente finanziario del Consiglio di amministrazione di Kellanova. Kirkland & Ellis LLP è consulente legale di Kellanova.
