Ryanair: nel terzo trimestre utile netto sale a 149 milioni milioni di euro

Ryanair Holdings plc ha registrato oggi (27 gennaio) un utile dopo le imposte del terzo trimestre di 149 milioni di euro, rispetto al PAT del terzo trimestre dell’anno precedente di 15 milioni di euro, poiché il traffico è cresciuto del 9% a 45 milioni di passeggeri a tariffe leggermente più elevate a causa delle prenotazioni più consistenti per Natale/Capodanno. Gli utili cumulativi di 9 mesi di 1,94 miliardi di euro sono scesi del 12% al di sotto del PAT di 9 mesi dell’anno precedente su tariffe aeree inferiori dell’8%.

Ryanair: nel terzo trimestre utile netto sale a 149 milioni milioni di euro

I punti salienti del terzo trimestre includono:

• Il traffico è aumentato del 9%, arrivando a 45 milioni, nonostante i ritardi prolungati della Boeing.
• Le entrate per pax sono aumentate dell’1% (le entrate per tariffa media e accessorie del terzo trimestre sono aumentate dell’1%).
• 172 B737 “ Gamechangers ” nella flotta 609 al 31 dicembre.
• Le partnership OTA approvate sono quasi completamente integrate.
• Completato oltre il 50% del riacquisto di 800 milioni di euro al 31 dicembre.
• Dividendo provvisorio di € 0,223 per azione pagabile il 26 febbraio.

RASSEGNA AZIENDALE DEL TERZO TRIMESTRE DELL’ANNO FISCALE 25

Michael O’Leary, CEO del gruppo Ryanair, ha affermato:

Ricavi e costi:

“I ricavi totali del terzo trimestre sono aumentati del 10% a 2,96 miliardi di euro. I ricavi programmati sono aumentati del 10% a 1,92 miliardi di euro poiché il traffico (nonostante i ripetuti ritardi nelle consegne di Boeing) è cresciuto del 9% a tariffe medie del terzo trimestre leggermente superiori (+1%), aiutate da forti prenotazioni di Natale/Capodanno e da comp PY più facili (con la stagione delle vacanze del terzo trimestre dell’anno scorso influenzata dal boicottaggio OTA). I ​​ricavi accessori hanno registrato un’altra solida performance, aumentando del 10% a 1,04 miliardi di euro nel terzo trimestre. I costi operativi sono aumentati dell’8% a 2,93 miliardi di euro poiché i risparmi sulla copertura del carburante hanno compensato i maggiori costi del personale e di altro tipo dovuti (in parte) ai ritardi nelle consegne di Boeing.

Il carburante del quarto trimestre dell’anno fiscale 2025 è coperto per circa l’85% a 80 $ al barile e il carburante dell’anno fiscale 2026 è coperto per oltre il 75% a 77 $ al barile, riducendo il rischio del Gruppo derivante dalla volatilità dei prezzi del carburante.

Bilancio, liquidità e rendimenti per gli azionisti:

Il bilancio di Ryanair è uno dei più solidi del settore, con un rating di credito BBB+ (sia S&P che Fitch). Al 31 dicembre, la liquidità lorda era di 2,77 miliardi di euro, con un modesto saldo netto di cassa di fine trimestre di 75 milioni di euro, nonostante 1,1 miliardi di euro di capex, oltre 1,1 miliardi di euro di riacquisti di azioni e un dividendo di 0,2 miliardi di euro pagato lo scorso settembre. La nostra flotta di B737 di proprietà (582 aeromobili) è completamente libera da vincoli, il che amplia il vantaggio di costo di Ryanair rispetto alle compagnie aeree concorrenti. Mentre Ryanair si prepara a rimborsare un’obbligazione in scadenza di 850 milioni di euro a settembre 2025 con risorse di liquidità interne, i nostri concorrenti rimangono esposti a costosi finanziamenti (a lungo termine) e a crescenti costi di leasing di aeromobili.

Siamo ormai a metà del nostro attuale riacquisto da 800 milioni di euro e siamo sulla buona strada per completare questo programma entro la metà del 2025. Una volta completato, Ryanair avrà restituito quasi 9 miliardi di euro (inclusi i dividendi) ai nostri azionisti dal 2008, con circa il 36% del nostro capitale azionario emesso riacquistato e annullato. Un dividendo provvisorio di 0,223 euro per azione sarà pagato a fine febbraio.

FLOTTA E CRESCITA

Ryanair aveva 172 B737-8200 “Gamechanger” nella sua flotta di 609 aeromobili al 31 dicembre. Continuiamo a lavorare con Boeing per accelerare le consegne di aeromobili e abbiamo visitato Seattle all’inizio di questo mese. Mentre la produzione di B737 si sta riprendendo dallo sciopero di Boeing alla fine del 2024, non ci aspettiamo più che Boeing consegni sufficienti aeromobili prima di S.25 per facilitare la crescita del traffico FY26 a 210 milioni di passeggeri. I ritardi di Boeing ci hanno costretto a rivedere il nostro obiettivo di traffico FY26 a 206 milioni (solo il 3% di crescita). Ci auguriamo che i restanti 29 Gamechanger nel nostro portafoglio ordini 210 saranno consegnati prima di marzo 2026, consentendoci di recuperare questa crescita del traffico ritardata in S.26 invece che in S.25. Boeing prevede che il MAX-10 sarà certificato alla fine del 2025, il che, speriamo, faciliterà una consegna tempestiva dei nostri primi 15 MAX-10 nella primavera del 2027 (come da contratto).

Nel corso del prossimo anno, ridistribuiremo questa scarsa crescita di capacità a quelle regioni e aeroporti (in Polonia, Svezia e Italia) che stanno investendo nella crescita tagliando/abolindo le tasse sull’aviazione e incentivando la crescita del traffico. Quasi tutta la nostra capacità S.25 è ora in vendita, incluse 164 nuove rotte (totale 2.600 rotte), e incoraggiamo la prenotazione anticipata su www.ryanair.com per evitare delusioni.

Ci aspettiamo che la capacità di corto raggio europea rimanga limitata nel 2025, poiché molti operatori Airbus europei continuano a lavorare tramite riparazioni dei motori Pratt & Whitney, entrambi i principali OEM lottano con arretrati di consegna e continua il consolidamento delle compagnie aeree dell’UE, inclusa l’acquisizione di ITA da parte di Lufthansa, la quota di Air France-KLM in SAS e l’imminente vendita di TAP. Questi limiti di capacità, combinati con il nostro significativo vantaggio in termini di costi, un solido bilancio, ordini di aeromobili a basso costo e una resilienza operativa leader del settore, riteniamo faciliteranno la crescita redditizia delle tariffe basse di Ryanair a 300 milioni di passeggeri nel prossimo decennio.

ESG

Nel terzo trimestre, MSCI ha riconfermato la valutazione “A” di Ryanair, abbiamo mantenuto la classifica ESG delle compagnie aeree a grande capitalizzazione n. 1 al mondo secondo Sustainalytics e Ryanair è diventata la prima grande compagnia aerea ad avere i propri obiettivi ambientali (ridurre la CO2 per pax/km del 29% a circa 50 grammi entro il 2031) convalidati secondo le ultime linee guida SBTi. Nel terzo trimestre è proseguito il retrofit delle winglet sulla nostra flotta B737NG (obiettivo di 409 entro il 2026), riducendo il consumo di carburante dell’1,5% e il rumore del 6%, e abbiamo preso in consegna 2 Gamechanger (4% di posti in più, 16% in meno di carburante e CO2). I nostri nuovi aeromobili, l’aumento dell’uso delle winglet e gli impegni SAF posizionano Ryanair come una delle compagnie aeree più efficienti dal punto di vista ambientale dell’UE. I piani per migrare il restante 25% dei clienti che non effettuano ancora il check-in tramite l’app Ryanair all’imbarco senza carta nel corso del 2025 stanno procedendo bene. Questa iniziativa eliminerà circa 300 tonnellate di carta all’anno e garantirà a tutti i clienti l’accesso agli aggiornamenti del giorno del viaggio, alle informazioni sui voli in tempo reale, alla praticità dell’Ordina per il posto per gli acquisti a bordo e alle numerose altre funzionalità contenute nell’app Ryanair (la compagna di viaggio ideale).

Nel 2024 le compagnie aeree europee hanno subito ritardi record nel controllo del traffico aereo a causa della carenza di personale, della scarsa programmazione e dei ripetuti guasti alle apparecchiature, che hanno causato ripetuti ritardi e cancellazioni dei voli (in particolare per le partenze mattutine della prima ondata). Mentre pianifichiamo S.25, rinnoviamo il nostro appello alla Commissione europea affinché realizzi con urgenza la riforma a lungo ritardata dell’inefficiente servizio di controllo del traffico aereo europeo. Ciò può essere ottenuto richiedendo personale adeguato ai fornitori di servizi di controllo del traffico aereo europei, in particolare per le partenze mattutine/della prima ondata e proteggendo i sorvoli (durante gli scioperi nazionali), il che apporterebbe notevoli benefici ambientali e di puntualità per i passeggeri e i viaggi aerei dell’UE.

Proprietà e controllo delle compagnie aeree dell’UE:

Lo scorso settembre il Consiglio ha confermato che oltre il 49% del capitale azionario emesso da Ryanair era detenuto da cittadini dell’UE. In previsione del raggiungimento della soglia del 50%, il Consiglio ha ritenuto opportuno esaminare la potenziale variazione di (1) il divieto di acquisto per i cittadini non UE di acquisire azioni ordinarie Ryanair (in vigore dal 2002) o (2) le restrizioni di voto (in vigore da gennaio 2021, a seguito della Brexit) in un modo che garantisca al meglio la conformità al Regolamento UE 1008/2008. Come parte di questa revisione, lo scorso settembre è iniziato un processo di coinvolgimento con azionisti e autorità di regolamentazione, che è ora in una fase avanzata. Le attuali restrizioni sugli acquisti di azioni e sul voto da parte di cittadini non UE rimarranno in vigore durante la revisione. Non vi è alcuna certezza sulla durata di questa revisione o sul fatto che qualsiasi variazione di approccio risulterà dalla revisione. Sulla base delle tendenze attuali, la Società prevede che la sua partecipazione azionaria UE raggiungerà la soglia del 50% nel primo semestre del 2025 o subito dopo.

VEDUTA

Ci aspettiamo che il traffico FY25 raggiunga quasi 200 milioni (+9%) di passeggeri, a condizione che non ci siano ulteriori notizie negative sui ritardi nelle consegne di Boeing. I costi unitari stanno andando in linea con le aspettative, poiché il divario di costo tra Ryanair e le compagnie aeree concorrenti dell’UE si sta ampliando e dovrebbe rimanere sostanzialmente invariato per l’intero anno. I nostri risparmi sulla copertura del carburante, i forti interessi attivi e alcuni modesti risarcimenti per i ritardi degli aeromobili stanno ampiamente compensando l’inflazione dei costi ex-carburante (in particolare gli stipendi dell’equipaggio e gli aumenti di produttività, le maggiori commissioni di movimentazione e ATC e l’inefficienza dei costi dei ripetuti ritardi nelle consegne del B737). Mentre le tariffe del Q3 sono state marginalmente più forti rispetto all’anno precedente (che è stato influenzato dal boicottaggio dell’OTA a fine novembre 2023), il Q4 di quest’anno non trarrà vantaggio dalla Pasqua anticipata dell’anno scorso, il che rende la nostra compensazione Q4 PY molto impegnativa. In questa fase, stiamo orientando con cautela il PAT FY25 in un intervallo compreso tra 1,55 miliardi di euro e 1,61 miliardi di euro. Il risultato finale del PAT per l’anno fiscale 25 resta subordinato all’evitamento di sviluppi esterni avversi da qui alla fine di marzo, tra cui il rischio di conflitti in Ucraina e in Medio Oriente, ulteriori ritardi nelle consegne da parte di Boeing e cattiva gestione/carenza di personale dell’ATC qui in Europa”.

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